界面新闻记者 | 冯丽君

　　本年以来，险资“互买”动作时常。

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　　吉祥东说念主寿日前公告称，吉祥资管受托公司资金，投资于中国东说念主寿（601628.SH，02628.HK）H股股票，于2026年5月20日达到中国东说念主寿H股股本的15%，证据香港商场规定，触发举牌。

　　据悉，这是吉祥东说念主寿近一年内第三次举牌中国东说念主寿H股。罢了2026年5月20日，吉祥东说念主寿执有中国东说念主寿H股股票的账面余额为293.57亿元，占上季度末总钞票的比例为0.51%。罢了2026年3月31日，吉祥东说念主寿职权类钞票账面余额为15，018亿元，占上季度末总钞票的比例为26.36%。

　　吉祥东说念主寿关系东说念主士对界面新闻分析称，“这次主要还是不息了此前的举牌计谋，敬重高息成长股。”

　　事实上，中国东说念主寿也在增执中国吉祥（601318.SH，02318.HK），险资双向互执。

　　本年一季度，中国东说念主寿通过“中国东说念主寿保障股份有限公司-传统-平时保障产物-005L-CT001沪”账户增执中国吉祥4344.80万股A股股票，执股比例升至1.38%，位列中国吉祥第十大推动。

　　频年来，险资增执同行股票频现。

　　证据吉祥东说念主寿公告，2025年8月、9月，吉祥东说念主寿曾两次举牌中国太保H股，执股比例达到10%。本年3月，中国吉祥买入中国太保（601601.SH，02601.HK）H股310.44万股，执股比例冲破12%。

　　此外，新华保障（601336.SH，01336.HK）旗下“新华东说念主寿保障股份有限公司-分成-个东说念主分成”与“新华东说念主寿保障股份有限公司-传统-平时保障产物-018L-CT001沪”分离执有中国东说念主保（601319.SH， 01339.HK ）9066.49万股A股股票、8734.64万股A股股票，占总股本比例分离为0.21%、0.20%，位列中国东说念主保前十大推动。

　　“险资增执同行，主如果因为当今保障股属于高股息、低估值股票，同期盘子也填塞大，同行之间也齐彼此比拟了解。”某险资投资措置部高管告诉界面新闻。

　　“从钞票成就的角度来看，保障股属于高分成股票，世界杯(中国)价钱合适的技巧买十足莫得问题，不错阐述财务收益，对净投资收益率有很大匡助。”某保障业资深行业东说念主士告诉界面新闻，“另外，增执的这几家同行公司齐属于头部险企，在风险措置、业务发展上齐较为熟谙，风险相对较小。”

　　“保障公司不仅互买股票，还互买债，比如永续债这些。原因也同样，不外也有彼此维护的要素在。”上述东说念主士补充说念。

　　险资增执同行股票，或在侧面说明了保障板块正处估值“凹地”。东吴证券研报觉得，保障业主张具有显耀顺周期特色，跟着经济复苏，基本面改善已在进行中。当今估值水平处于历史低位。

　　业内分析觉得，险资以哑铃型钞票成就计谋为主，即“一手成长股一手现款流”，在刻下低利率期间、“钞票荒”配景下，高股息、低估值的同行钞票不错动作险资清爽的“压舱石”。

　　“咱们一方面坚执以股息价值计谋为中枢的组合措置，通过重心关怀和永久投资具有较高股息分拨才气和清爽增永远景的上市公司，取得股息收益和清爽事迹增长带来的报恩。另一方面，积极酌量布局恰当经济发展标的的成长性计谋。”另一头部险企高管对界面新闻示意。

　　银行股是典型的高股息股票，也属于险资的“心头好”。

　　2026年1月，吉祥东说念主寿公告称，吉祥资管受托吉祥东说念主寿资金，投资于农业银行（601288.SH，01288.HK）H股股票，于2025年12月30日达到农业银行H股股本的20%；投资于招商银行（600036.SH，03968.HK）H股股票，于2025年12月31日达到招商银行H股股本的20%，触发举牌。

　　A股方面，界面新闻记者证据Wind数据梳理，本年一季度，险资新进成为8家上市银行的十大默契推动。

　　具体来看，中国东说念主寿通过“中国东说念主寿保障股份有限公司-传统-平时保障产物”执股江苏银行（600919.SH）2.14%股份、杭州银行（600926.SH）2.89%股份、上海银行（601229.SH）2.82%股份；太平东说念主寿执有工商银行（601398.SH）0.11%股份、中国银行（601988.SH）0.04%股份；新华东说念主寿通过“新华东说念主寿保障股份有限公司-传统-平时保障产物”新进中国银行、邮储银行（601658.SH）前十大流动股推动；瑞世东说念主寿通过执有兴业银行（601166.SH）2.69%股份新进该行前十大默契股推动；长城东说念主寿则成为瑞丰银行（601528.SH）第三大推动，执股4.10%。

　　中信建投非银及金融科技首席分析师赵然觉得，高股息股票展望仍为险企主要成就标的。净投资收益在资负措置监管中的盛大性有望进一步强化，股息收入可计入净投资收益，部分对冲低利率对净投资收益率带来的下行压力。

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